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Niveau de corrélation intraday entre Future Cac 40 et Cac 40 « cash »

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Il arrive parfois des écarts de cours importants accidentels sur le FCE comme je le vous montrais ici :
http://zetrader.fr/trading-sur-future-cac-40-attention-au-manque-de-liquidite
Mais en dehors de ces écarts de cours importants (et rares) qui ont beaucoup plus de chance d'arriver entre 8h et 9h sur le FCE, et après la séance de bourse de Paris (après 17h35), les variations intraday du FCE et du Cac sont très corrélées.
Surtout entre 9h00 et 17h30, les variations très proches l'une de l'autre, au point près, le taux de corrélation approche les 100%.
A tel point qu'on peut considérer qu'en général, en suivant le CAC c'est comme si on suivait le FCE (le contrat du mois en cours, le plus liquide, et qui est ainsi beaucoup plus proche des mouvements du cac que les autres échéances) et vice-versa, à un point ou demi-point près.
Voici 2 graphiques qui illustrent bien cette corrélation quasi-parfaite :
- Voici le FCE AVRIL 2010 entre 9h et 17h35 le 6 avril 2010

- Maintenant le CAC 40 entre 9h et 17h35 le 6 avril 2010, comparez le graphique et les niveaux intraday, vous verrez que la corrélation est très forte, si bien qu'en suivant l'un c'est comme si vous suivez l'autre.

Aussi pour des raisons de liquidités et de suivi, il me semble plus judicieux de trader le Future Cac 40 dans la plage horaire 9h-17h35, et d'éviter de daytrader le FCE en dehors de cette plage horaire.
Sinon on s'expose davantage au manque de liquidité et on doit agir en conséquence (pas de stops physiques possibles), ce qui peut augmenter aussi les pertes potentielles en cas de fort écart de cours sans avoir placé de stop.
Pour avoir suivi pas mal le carnet d'ordres du FCE, on voit bien qu'à ces moments de faible liquidité, certaines quantités ne passeraient pas (ou mal, risque d'exécution partielle etc …).
Je privilégie donc des simulations de trades sur le FCE entre 9h et 17h35, période de cotation où la liquidité est la plus forte.
Pour le day-trading si je décide d'en faire sur FCE (sachant que l'approche intraday serait très différente de mon approche sur warrants, les paramètres et avantages/inconvénients n'étant pas les mêmes), je le ferais donc sur cette période de cotation 9h-17H35.
Bien que le FCE cote de 8h à 22h, la période vraiment active (suffisamment active au niveau du carnet d'ordres pour assurer une liquidité assez régulière) se situe dans la plage horaire 9h-17h35.
N'hésitez pas à apporter votre point de vue et vos remarques sur le future cac 40 (FCE) au niveau trading / daytrading.
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Trading sur future cac 40 : attention au manque de liquidité

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Souvent le future cac 40 est assez peu liquide entre 8h et 9h, aussi je vous déconseille de placer des stops entre 8h et 9h du matin.
Je vais prendre ici un exemple qui illustre bien le manque de liquidité sur le FCE (future cac 40) entre 8h et 9h du matin.
Voici le graphique intraday du future cac 40 avril 2010 entre 8h et 17h30, lors de la séance de bourse du 6 avril 2010 :

Cliquez sur la copie d'écran pour la visualiser en pleine page.
Graphique intraday en résolution de 1600*1200 pour une bonne précision graphique, c'est aussi pour cela qu'un écran assez grand et avec une assez bonne résolution est pratique pour la bourse.
On voit à 8h00 que le future cac 40 fait un grand écart d'environ 100 points en seulement une minute !
Il ne s'agit pas d'une erreur du graphique, le future cac 40 a réellement coté jusqu'à 4148 points à 8h00 du matin, un cours dont il a été très loin tout le reste de la séance (qui se terminait à 22h sur le FCE).
La raison d'un tel écart de cours ?
Des ordres stops qui étaient placés overnight (ce qu'il vaut mieux éviter de faire sur le FCE à cause du manque de liquidité entre 8h et 9h) et qui ont sauté, avec un carnet d'ordres quasi vide, une liquidité très faible qui a fait que le cours a pu bouger de 100 points en une minute avec peu de transactions.
La liquidité étant très faible vers 8h00 du matin, le risque d'exécution des stops placés à proximité des cours est grand, il suffit de peu de transactions pour « nettoyer » les stops autour du cours.
Cela permet davantage de manipulations de cours sur la base d'exécutions des stops présents entre 8h et 9h.
C'est la raison pour laquelle je vous recommande de ne pas placer de stops entre 8h et 9h sur le FCE, il vaut mieux éviter de faire ce genre d'erreur qui peut vous coûter très cher.
Le niveau de cours atteint à 8h sur le FCE n'a jamais été atteint en séance sur le « cash » (le cac 40) lors de cette séance de bourse du 6 avril 2010.
Voici le graphique intraday du cac 40 ce même 6 avril 2010, vous pourrez ainsi juger de ce qui s'est passé sur le future cac 40 à 8h du matin, cela s'est passé uniquement sur le future cac 40 et n'avait aucun rapport avec l'évolution du cac 40 :

Cliquez sur la copie d'écran pour la visualiser en pleine page.
Cet « accident » (pétage de stops en chaine) sur le FCE à 8h du matin n'est jamais arrivé sur le CAC 40 (sous-jacent du FCE).
Ce genre d'accident arrive parfois sur le FCE, par manque de liquidité, manipulation lorsque le marché est peu liquide, c'est rare mais quand ça arrive cela peut faire très mal pour les stops placés à ces moments là.
J'espère qu'avec cet exemple significatif, vous réalisez les dangers potentiels du manque de liquidité sur le FCE en dehors des plages de cotation du cac 40 (en effet le FCE est plus liquide lorsque le « cash » cote).
Un trader averti en vaut deux, bons trades à vous.
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr