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FED : après le QE2 arrêt des injections de liquidités ou QE3 ?

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Dans la politique très accomodante de la FED depuis quelques années, il y a d'abord eu un premier programme d'assouplissement quantitatif (Quantitative Easing) QE1 puis un QE2 programmé jusqu'au 30 juin 2011 qui a d'ailleurs causé la faillite de la FED en janvier 2011.
La question qui se pose maintenant : est-ce que les USA auront un QE3 après la fin du QE2 ? Peuvent-ils se le permettre ?
Plusieurs éléments penchent pour stopper cette politique de la planche à billets et ne pas faire de QE3 :
- QE1 et QE2 ont été très coûteux au point de mettre la FED en défaut et maintenant cela plombe de plus en plus lourdement le trésor public américain.
- QE1 et QE2 ont surtout alimenté l'inflation et la spéculation sur les matières premières mais n'ont pas résolu les problèmes pour lesquels ils étaient destinés, notamment les problèmes de l'immobilier aux USA, le chômage etc … en revanche ils ont aggravé le problème de la dette.
- La micro-économie aux USA va un peu mieux après avoir pas mal dégraissé, les résultats sont « bons » en tout cas ils ne sont plus dramatiques, catastrophiques comme c'était le cas au pire de la crise.
- la dette américaine est à des niveaux records, elle ne cesse de grimper au point que cela a été délicat dernièrement au niveau du budget américain lorsqu'il a fallu dépasser le plafond autorisé de la dette.
- la dette américaine a enfin (récemment) fait l'objet de l'attention d'une agence de notation américaine, abaissant à négative la perspective de la dette américaine, ce qui veut dire que le gouvernement risque d'être contraint par les agences de notation de se calmer sur les injections de liquidités, il va bientôt falloir songer aux coupes budgétaires pour pouvoir payer la note plutôt que de faire marcher la planche à billets, QE1 et QE2 étant des échecs couteux, ils ne font qu'alourdir la note finale et ne résolvent pas les problèmes de fonds.
- Les banques privées ont été choyées par la politique de la FED et ont pu en profiter pour se refaire des marges mais l'économie réelle n'en a que peu profité.
- Il n'y a pas eu de krach financier, les marchés financiers ont clairement été soutenus par les injections de liquidités, le krach ayant été évité (les marchés actions par exemple restent à végéter en l'air), il est inutile et coûteux de maintenir ces programmes d'injections de liquidités.
Pensez-vous que la FED et en particulier Ben Bernanke, arrivera à faire passer un QE3 malgré l'échec de QE1 et QE2 ?
Est-ce que les américains vont laisser passer cela ?
Vont-il avoir le pouvoir de s'opposer à cela ?
Que vont dire les créanciers de la dette américaine si Bernanke lance un QE3 ou assimilé ?
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Standard and Poor's dégrade les perspectives de la dette américaine

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Une agence de notation chinoise avait déjà dégradé la dette américaine sans que cela ne soit pris au sérieux. Cette fois c'est Standard and Poor's (agence américaine) qui a ouvert la brèche ce lundi en dégradant les perspectives de la dette américaine, le tabou politique sur la dette américaine vient enfin de commencer à tomber :
Standard’s & Poor met en garde et pourrait dégrader la note AAA des États-Unis dans les 2 années à venir.
Il est probable que les autres agences de notations américaines suivent maintenant que le tabou est brisé (les agences de notation américaines dégradaient les pays de la zone euro mais évitaient jusqu'ici soigneusement de s'en prendre à la dette américaine).
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Une agence de notation chinoise dégrade la note de la dette US

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Les Etats-Unis gardent pour le moment encore leur note AAA (triple A) par les principales agences de notation anglo-saxonnes qui sont d'origine américaine (Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings).
L'agence de notation chinoise Dagong avait déjà retiré le triple A en passant à double A, mais la dégradation s'accélère suite aux dernières mesures de la réserve fédérale.
Cette agence de notation chinoise a décidé de dégrader ce mardi sa notation des Etats-Unis, passant de « AA » à « A+ », avec une perspective négative.
Une décision qu'elle justifie par « la détérioration de leur capacité de remboursement et le recul très fort de l'intention de l'Etat fédéral de s'acquitter de sa dette ».
L'agence chinoise estime notamment que les problèmes rencontrés par la première économie mondiale devraient « conduire à une récession à long terme qui va fondamentalement réduire la solvabilité nationale ». Dagong prédit ainsi des « risques imprévisibles » pour la solvabilité des Etats-Unis, « sous un an ou deux ans ».
La Réserve fédérale a décidé la semaine dernière de racheter pour 600 milliards de dollars de bon du Trésor.
Une politique « incontrôlée » de création monétaire qui va, selon Dagong, « dans la direction opposée des intérêts des créanciers », en faisait se déprécier le dollar.
Pour le moment les marchés financiers ne tiennent pas compte de cette dégradation de la note de la dette américaine.
Pourtant avec la très forte progression de la dette américaine, les agences de notation anglo-saxonnes auraient du dégrader la note de la dette américaine depuis un moment.
Est-ce que l'agence de notation chinoise est moins impartiale que des agences de notation anglo-saxonnes d'origine américaine ?
J'en doute, ne pas remettre en cause la notation de la dette américaine le plus longtemps possible semble un choix dicté politiquement.
On peut douter de l'impartialité des agences de notations anglo-saxonnes surtout quand on connait les précédents en termes de notations bidons et achetées (dettes pourries qui étaient packagées et mélangées à d'autres dettes moins pourries, le tout très bien noté jusqu'à ce que la vérité éclate au grand jour …).

Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr