Archives du mot-clef crise de la dette

Faillite d'un grand courtier américain : MF Global

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Une des news importantes ce lundi, c'est le dépôt de bilan l'un des plus grands courtiers américains : MF GLOBAL.
MF Global était l'un des principaux courtiers en matières premières et produits dérivés dans le monde, il semblait déjà en position délicate la semaine dernière en raison de pertes plus lourdes que prévu, mais les choses se sont accélérées avec le défaut partiel de la dette grecque (défaut partiel pour le moment).
Ce qui a fait plonger le broker MF global, c'est principalement ses engagements trop importants sur la dette européenne, cet été il était exposé à hauteur de 6,3 milliards de dollars à la dette publique européenne, pour plus de la moitié sur la dette italienne, plus d'un milliard sur la dette espagnole, et évidemment aussi de la dette grecque …
Il y aurait également eu fraude : il a été fait été de la découverte d'un trou d'environ 700 millions de dollars dans les comptes de la société de courtag, ce qui laisse supposer que ces fonds ont fait l'objet d'une utilisation frauduleuse selon le New York Times.
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Ralentissement croissance américaine 2011 : erreur énorme sur le T1

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La croissance américaine du premier trimestre a été révisée à 0,4% contre 1,9% estimés, rien que ça ! ;)
J'aimerais revenir sur cette chute de la croissance américaine, comment une erreur d'estimation peut-elle être aussi énorme ?
La réalité fait moins du quart des estimations de croissance !
Ce dont on s'aperçoit c'est que depuis le début de l'année 2011, la croissance américaine ralentit fortement, et le chômage aux USA ne baisse pas, les estimations semblaient assez en dehors de la réalité.
Comment expliquer un tel décalage entre les estimations de croissance et la réalité économique du pays ?
Méthode coué sur les chiffres de la croissance américaine ? Volonté de tromper le monde et les marchés financiers avant le retour à la réalité ?
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Dégradation de 2 crans de la note de la dette de l'Irlande

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A noter parmi les dégradations de dettes récentes, Moody's en fin de semaine dernière a décidé de dégrader la notation de la dette de l'Irlande de deux crans avec perspective négative :
La note de la dette irlandaise passe ainsi de Baa1 à Baa3.
Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Total : dégradation de la notation de la dette par S&P

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Il n'y a pas que les états qui peuvent voir leurs notes dégradées, la preuve ce matin avec la dégradation d'un cran de la note de la dette de l'entreprise TOTAL (grosse capitalisation au sein du cac 40) par Standard & Poor's :
S&P (agence de notation américaine) pour expliquer cette dégradation évoque la croissance des coûts liés aux projets d'exploration et à la mise en production de nouveaux champs, il souligne le flux de trésorerie libre qui a été nettement négatif en 2010 ainsi que l'environnement fiscal moins favorable.
S&P s'attend à une hausse des investissements et une augmentation des risques pesant sur l'activité, il note enfin que Total a augmenté ses investissements de façon substantielle depuis 2007.
La note de crédit long terme de TOTAL passe ainsi de AA à AA-.
Pierre Aribaut – Zetrader
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Déficit commercial plus fort que prévu aux USA

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C'était la journée des « moins bien que prévu / inférieur aux attentes » hier, après Alcoa qui a déçu et l'indice ZEW en baisse beaucoup plus forte que les attentes des analystes, c'est au tour du déficit commercial américain :
Le déficit commercial des Etats-Unis est à 45,76 milliards de dollars au mois de février alors que le consensus des analystes l'attendait à 44,5 milliards.

Pierre Aribaut – Zetrader
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Moody's dégrade la note de la dette de l'espagne d'un cran

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La news du jour c'était la dégradation d'un cran de la dette de l'espagne par l'agence de notation Moody's :
L'espagne perd officiellement sa note AAA (triple A).
L'agence de notation Moody's abaisse d'un cran la note de la dette souveraine espagnole à Aa1 avec une perspective stable pour le moment.
On peut se demander à quel moment ce sera le tour de la France ?
Pierre Aribaut – Zetrader
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Discours de la FED : crainte de déflation aux Etats-Unis ?

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Hier soir, le communiqué de la FED a laissé perplexe les opérateurs boursiers américains.
Malgré les nombreux plans de relance depuis 2008 et les mesures « non conventionnelles » coûteuses qui ont surtout alourdi le bilan de la FED, l'inflation faiblit et reste en dessous des attentes, la relance de l'économie américaine tarde à se concrétiser :
le chômage aux us reste très élevé, l'immobilier américain ne repart pas, les taux de défaillance et faillites personnelles sont élevées.
Le contexte économique global ne s'améliore pas au niveau de la macro-économie aux états-unis et en europe (malgré de coûteux plans de relance partout) cf. articles précédents :
http://zetrader.fr/allemagne-faillites-personnelles-et-depots-de-bilan-en-hausse
http://zetrader.fr/usa-enquete-adp-10-000-destructions-d-emplois-en-aout-2010
http://zetrader.fr/chute-de-l-indice-de-confiance-americain-et-profit-warning-d-intel
http://zetrader.fr/chute-du-pib-americain-baisse-de-la-croissance-americaine-au-t2
http://zetrader.fr/les-commandes-de-biens-durables-chutent-aux-etats-unis
Etc … les signaux virent au rouge un peu partout.
Un des signes du changement qui s'opère est le fait que les américains se mettent à épargner par peur du lendemain :

craintes de ne pas retrouver de job, de ne pas pouvoir faire face aux échéances des crédits etc … le moteur de la consommation et du crédit semble s'essoufler aux USA.
Dans ce contexte, la FED commence à craindre que l'inflation ne ralentisse trop et passe à un stade de déflation, elle annonce qu'elle se tient prête pour tout faire afin d'éviter que l'économie américaine en arrive à ce stade.
Le problème c'est que la marge de manoeuvre devient faible, les taux sont déjà au plus bas pour stimuler l'économie, la Fed a d'ailleurs annoncé hier soir qu'elle maintient encore son taux directeur entre 0 et 0,25 %.
La Fed conserve aussi son plan annoncé au mois d'août, un programme de rachat progressif des obligations à long terme du gouvernement à partir des paiements provenant des titres de dettes adossées à des hypothèques qu’elle détient.

Le discours de la FED peut être pris comme un aveu de faiblesse, malgré le discours de façade de la FED pour rassurer, la déflation est-elle devenue inévitable aux USA ?

Pierre Aribaut – Zetrader
zetrader.fr

Dégradation d'un cran de la note de la dette de l'Irlande

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L'autre news du jour apprise ce matin, c'était la dégradation de la note de l'Irlande par standard and poor's :
L'agence d'évaluation financière a abaissé d'un cran la note de dette de l'Irlande, à AA- contre AA auparavant, en cause la possibilité d'une forte augmentation du coût du soutien au système financier.
La note est assortie d'une perspective négative, cela veut dire que S&P envisage un autre abaissement de la note.
Parmi les raisons évoquées, les craintes de voir s'envoler la facture du renflouement des banques irlandaises, dont les bilans se trouvent plombés par le blocage de la bulle immobilière après une décennie de hausse des prix.
Une bulle immobilière dont le gonflement a été brutalement interrompu par la crise financière, ce qui a placé Dublin au coeur de la crise de la dette en zone euro.
L'Irlande est maintenant juste derrière la Grèce au classement des pays jugés les plus risqués.
Le déficit budgétaire irlandais s'est envolé l'an dernier à 14% du produit intérieur brut, le ratio le plus élevé d'Europe, en raison notamment du coût du renflouement d'Anglo Irish, un coût qui risque d'augmenter encore.

Pierre Aribaut – Zetrader
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